đ International & USA, Daniel Ek, Exotec, Gleamer, Totem...#14
Hello les Insiders !
On est déjà au numéro #14 de la newsletter !
Je suis vraiment dĂ©solĂ© pour le dĂ©calage de cette Ă©dition #14. Cette semaine jâai eu beaucoup Ă faire avec les startups que je coache. Et tout va bien đ. Pas mal de choses Ă rĂ©aliser avec mes champions, donc jusquâĂ Noel je dois avoir une attention particuliĂšre sur leurs exĂ©cutions đŠ
Je vais passer en mode une semaine sur deux pour rĂ©aliser la newsletter 2ïžâŁ đ
On a atteint la barre des 707 membres et la derniĂšre newsletter a atteint les 1200 vues đȘ
Merci Romain Vidal pour mâavoir pingĂ© MerciApp, le Grammarly français. Et grĂące Ă ce produit, plus de fautes (jâespĂšre). Jâen profite aussi pour vous prĂ©senter toutes mes excuses, car les derniĂšres Ă©ditions Ă©taient un vrai parcours du combattant orthographique et grammatical. Câest fini maintenant, Merciapp đ€
On va plonger directement dans ce que mâa partagĂ© Anne-Sophie NĂ©dellec de chez Newfund đ€Ÿ
Ce qui a passionnĂ© les VCs ces derniers jours đ
Anne-Sophie NĂ©dellec - Newfund
Jâai Ă©tĂ© content lorsquâAnne-Sophie mâa suggĂ©rĂ© un sujet qui parle de startup Ă lâinternational đ. Car ce sujet est revenu dans mon actualitĂ© Ă plusieurs reprises ces derniers mois. PremiĂšrement avec lâenregistrement du hors-sĂ©rie dâEquity 101. Avec Alexis MĂ©nard on a invitĂ© Benjamin Zenou (Simplifield) et Reza Malekzadeh (Partech), pour parler de comment conquĂ©rir les USA. Et puis derniĂšrement, une startup que jâai coachĂ©e, qui avait un sujet international-USA super chaud, car il se prĂ©pare pour une series A, et quâil avait des notions un peu lĂ©gĂšres sur ce sujet-lĂ . Il pensait vaguement que cette series A, les aiderait Ă embaucher toute une Ă©quipe qui ferait le job aux USA, sans imaginer que lâun des fondateurs devait y aller. Alors mĂȘme que les USA sont un marchĂ© majeur pour leur produit. Lors dâun roadshow investissement, arriver face Ă un VC et expliquer que vous allez monter un bureau aux USA, sans que vous ayez besoin de quitter la France, est sĂ»rement la meilleure façon de rater cette levĂ©e de fonds. Ce qui me fait dire que sur ces sujets dâexpansion hors des frontiĂšres française, il y a encore pas mal dâĂ©ducation Ă faire pour casser les idĂ©es reçues. Câest pour cela que je suis content qu'Anne-Sophie mâa proposĂ© le dernier outil en ligne quâa produit Index Ventures, qui va permettre dâaider les fondateurs Ă trouver leur catĂ©gorie.
JâespĂšre que vous allez le tester, câest super interactif đ»
Pourquoi Index est lĂ©gitime pour parler de lâinternational et des USA ? Car ce sont les premiers VC-europĂ©en Ă avoir rĂ©ussi Ă sâinstaller aux USA et se faire une place parmi les top-tier VCs ricains đ€ . Ce ne sont pas les seuls europĂ©ens aux USA, Newfund Ă aussi une Ă©quipe lĂ -bas, ainsi que Partech.
Index à identifier 5 + 2 catégories de startups :
đ§ Compass : âBuilt in Europe, sold in the USâ
Les startups Compass sont avant tout des startups softwares B2B, comme Algolia ou Dataiku. La raison est que plus de 50% de leur marchĂ© adressable est au pays de lâoncle Sam. Souvent lâĂ©quipe technique reste en France, et un des fondateurs, sâinstalle aux USA pour monter une Ă©quipe sales & marketing. Nicolas Dessaigne pour Algolia, câest installĂ© trĂšs tĂŽt Ă SF. En gĂ©nĂ©ral, dĂšs la series A, ces startups doivent signer dans un âgrand club amĂ©ricainâ, un top-tier VC made in USA. Lorsque la startup veut se prĂ©parer pour une entrĂ©e en bourse, alors le CEO passe la main et met en place un CEO amĂ©ricain, comme Algolia lâa fait en embauchant Bernadette Nixon, suite Ă la series C de $110M.
â Anchor : âTethered, like an anchor, in Europeâ
Lorsque le marchĂ© adressable aux USA est de seulement 15 % Ă 30 %, alors les startups sont dans la catĂ©gorie Anchor, une assise forte en Eruope. Ce sont des startups B2C comme Farfetch, TransferWise ou Revolut. AprĂšs avoir crĂ©Ă© une vraie dominance en Europe, ces startups attaquent le marchĂ© USA. Leur series A se fait avec un top-tier VC leader en Europe. Câest seulement Ă la series B quâils cherchent Ă signer avec un fonds US, et a minima un fonds europĂ©en ayant un trĂšs gros rĂ©seau aux USA. Ă la series C, il est primordial de signer avec un fonds US. Câest Ă ce moment-lĂ quâune Ă©quipe de C-level par aux USA pour constituer une Ă©quipe native. Lorsque cette Ă©quipe commence Ă avoir des rĂ©sultats significatifs, alors la series D avec un fonds US aura pour objectif dâembaucher un top PrĂ©sident amĂ©ricain pour continuer lâexpansion.
âïž Pendulum : âDistributed customers, distributed organisationâ
Pour ces startups le marchĂ© adressable est de 30 % Ă 50 %. Elles sont un mix de startup Compass et Anchor. Elles ont le luxe dâavoir deux marchĂ©s Ă disposition, mais le problĂšme de choisir le marchĂ© prioritaire. En gĂ©nĂ©ral le choix est lâEurope, mais des startups comme Simplifield ont prĂ©fĂ©rĂ© ne pas trop traĂźner en France trop longtemps, pour sâinstaller Ă NY. La difficultĂ© pour ces startups est dâarriver Ă trĂšs vite maĂźtriser le marchĂ© europĂ©en, pour ensuite avoir assez dâĂ©nergie pour sâoccuper des USA, et ne pas laisser la place Ă des concurrents locaux. Ăa a Ă©tĂ© le cas de Spotify, qui a su dominer le marchĂ© EuropĂ©en, et rapidement aller aux USA. Tout le contraire de Deezer, qui est restĂ© trop en France đ„. Pour ces startups, lâinstalation du CEO se fait progressivement. Il commence Ă aller rĂ©guliĂšrement aux USA lorsque le produit est stabilisĂ© avec une Ă©quipe product de haut niveau. Il sâinstalle aux USA aprĂšs la series C avec un fonds amĂ©ricain.
đ Telescope : âFocus on US, through a lens located in Europeâ
Ces startups-lĂ peuvent rester en Europe pour servir les USA. La raison est que leur produit nâa pas besoin dâeffort de ventes, car elles le vendent souvent Ă des SMBS. Elles ont un moteur dâacquisition orientĂ© inbound et un produit self serve, comme Typeform đȘđž. Elles ont besoin dâune petite Ă©quipe axĂ©e sur le support client et Ă©ventuellement des biz-dĂ©v aux USA (ou autres pays). Câest seulement lorsquâelles adressent des entreprises plus grosses, quâelles changent de catĂ©gorie, pour devenir soit des Compass ou des Anchor. Pour des startups B2C, comme Supercell ou King, pas besoin dâune prĂ©sence aux USA.
đ€ Transplant : âwhere the full team relocates from Europe to the US early in the journeyâ
Ce genre de startups savent que leur marchĂ© est âday-onâ aux USA. Elle ne reste pas trĂšs longtemps en France. Câest ce quâa fait Datadog, qui nâa pas de VC français dans sa captable.
đȘđș Regional : âwhere the company chooses not to enter the US market at allâ
Ces startups savent que dĂšs le dĂ©but leur marchĂ© ne sera pas aux USA. Elles ont un marchĂ© adressable qui est colossal dans leur pays dâorigine et un modĂšle qui peut aussi se dĂ©velopper Ă la mĂȘme Ă©chelle dans le reste de lâEurope. Dans cette catĂ©gorie on peut y mettre Alan, Swile, Payfit, Luko, Malt et Deliveroo. Clairement elles ne pourront pas aller aux USA, car le marchĂ© est dĂ©jĂ saturĂ© dâoffre Ă©quivalente, comme Lemonade pour Luko, Gusto pour Payfit, ou DoorDash pour Deliveroo.
Dans quelle catégorie votre startup se situe ?
La big story đ
Daniel Ek, le fondateur de Spotify, va investir âŹ1Md de sa fortune dans des projets âmoonshotâ, donc des startups deeptech europĂ©ens đ€
Son idĂ©e est de permettre lâĂ©closion de plus de projets Ă impact positif, donc de projets qui fĂ©dĂšrent des scientifiques, des entrepreneurs et les gouvernements. Ăa va ĂȘtre plus facile Ă dire quâĂ faire, de mettre au travail des acteurs aussi variĂ©s, et nâayant pas le mĂȘme alignement. Mais bon Daniel Ek est un vrai game-changer đȘ
Il a une grosse ambition derriĂšre ce fonds, car il souhaite faire de lâEurope lâĂ©gal des USA pour des projets tech ultra-ambitieux. On a du retard, donc cette nouvelle fait du bien đ
Vous trouverez ci-dessous lâun des premiers investissements đ
Les investissements VCs qui ont marquĂ© ces derniers jours đž
Exotec đ«đ·, qui fabrique des robots d'entrepĂŽt de logistique, a levĂ© une series C de $90M avec 83North. Ont suivi aussi les premiers VC français qui ont cru en eux : Iris Capital et Breega.
Gleamer đ«đ·, une startup qui fait des diagnostics semi-automatisĂ©s dâimages mĂ©dicales, a levĂ© âŹ7,5M avec XAnge, et suivi par Elaia et F3A. Pour en savoir plus sur cette levĂ©e : article XAnge
Totem đ«đ·, la startup qui propose une âsupĂ©rette de bureauâ, vient de lever âŹ4M avec Maki.vc, ainsi que les premiers investisseurs : Samaipata Ventures et Tekton Ventures.
Northvolt đžđȘ, une entreprise crĂ©Ă©e seulement en 2016, qui fabrique de batteries lithium-ion, a levĂ© $600M avec Baillie Gifford, Goldman Sachs et Volkswagen, ainsi que Baron Capital Group, Bridfield Investments, Norrsken VC, PCS Holding, Cristina Stenbeck et Daniel Ek (Fondateur de Spotify).
Huboo đŹđ§, une startup qui outsource aux e-commerçants la partie logistique, a levĂ© une series A de ÂŁ14M avec Stride.vc, Hearst Ventures, Episode 1, Maersk Growth, Ada Ventures et True Capital.
Goat đșđž, un revendeur de baskets de collection, a levĂ© $100M avec D1 Capital Partners, pour une valo de $1,75Md đŠ
Robinhood đșđž, lâapp de trading sans frais et super nĂ©obanque amĂ©ricaine, a encore fait une levĂ©e đ. Une series G dâun montant de $460M, pour une valo post-money de $11,7Md. Les investisseurs sont : Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, DST Global, Ribbit Capital, 9Yards Capital et D1 Capital Partners.
Cette Ă©dition vous a plu ? Faites-le-moi savoir en ajoutant un petit ïž.
Certaines personnes de votre entourage pourraient ĂȘtre intĂ©ressĂ©es par cette Ă©dition ? TransfĂ©rez cet email ou cliquez sur le bouton ci-dessous.
Je vous souhaite une excellente journée à toutes et à tous !
Julien đ