🌎 International & USA, Daniel Ek, Exotec, Gleamer, Totem...#14
Hello les Insiders !
On est déjà au numéro #14 de la newsletter !
Je suis vraiment désolé pour le décalage de cette édition #14. Cette semaine j’ai eu beaucoup à faire avec les startups que je coache. Et tout va bien 😊. Pas mal de choses à réaliser avec mes champions, donc jusqu’à Noel je dois avoir une attention particulière sur leurs exécutions 🦄
Je vais passer en mode une semaine sur deux pour réaliser la newsletter 2️⃣ 🕑
On a atteint la barre des 707 membres et la dernière newsletter a atteint les 1200 vues 💪
Merci Romain Vidal pour m’avoir pingé MerciApp, le Grammarly français. Et grâce à ce produit, plus de fautes (j’espère). J’en profite aussi pour vous présenter toutes mes excuses, car les dernières éditions étaient un vrai parcours du combattant orthographique et grammatical. C’est fini maintenant, Merciapp 🤟
On va plonger directement dans ce que m’a partagé Anne-Sophie Nédellec de chez Newfund 🤾
Ce qui a passionné les VCs ces derniers jours 👐
Anne-Sophie Nédellec - Newfund
J’ai été content lorsqu’Anne-Sophie m’a suggéré un sujet qui parle de startup à l’international 🌎. Car ce sujet est revenu dans mon actualité à plusieurs reprises ces derniers mois. Premièrement avec l’enregistrement du hors-série d’Equity 101. Avec Alexis Ménard on a invité Benjamin Zenou (Simplifield) et Reza Malekzadeh (Partech), pour parler de comment conquérir les USA. Et puis dernièrement, une startup que j’ai coachée, qui avait un sujet international-USA super chaud, car il se prépare pour une series A, et qu’il avait des notions un peu légères sur ce sujet-là. Il pensait vaguement que cette series A, les aiderait à embaucher toute une équipe qui ferait le job aux USA, sans imaginer que l’un des fondateurs devait y aller. Alors même que les USA sont un marché majeur pour leur produit. Lors d’un roadshow investissement, arriver face à un VC et expliquer que vous allez monter un bureau aux USA, sans que vous ayez besoin de quitter la France, est sûrement la meilleure façon de rater cette levée de fonds. Ce qui me fait dire que sur ces sujets d’expansion hors des frontières française, il y a encore pas mal d’éducation à faire pour casser les idées reçues. C’est pour cela que je suis content qu'Anne-Sophie m’a proposé le dernier outil en ligne qu’a produit Index Ventures, qui va permettre d’aider les fondateurs à trouver leur catégorie.
J’espère que vous allez le tester, c’est super interactif 💻
Pourquoi Index est légitime pour parler de l’international et des USA ? Car ce sont les premiers VC-européen à avoir réussi à s’installer aux USA et se faire une place parmi les top-tier VCs ricains 🤠. Ce ne sont pas les seuls européens aux USA, Newfund à aussi une équipe là-bas, ainsi que Partech.
Index à identifier 5 + 2 catégories de startups :
🧭 Compass : “Built in Europe, sold in the US”
Les startups Compass sont avant tout des startups softwares B2B, comme Algolia ou Dataiku. La raison est que plus de 50% de leur marché adressable est au pays de l’oncle Sam. Souvent l’équipe technique reste en France, et un des fondateurs, s’installe aux USA pour monter une équipe sales & marketing. Nicolas Dessaigne pour Algolia, c’est installé très tôt à SF. En général, dès la series A, ces startups doivent signer dans un “grand club américain”, un top-tier VC made in USA. Lorsque la startup veut se préparer pour une entrée en bourse, alors le CEO passe la main et met en place un CEO américain, comme Algolia l’a fait en embauchant Bernadette Nixon, suite à la series C de $110M.
⚓ Anchor : “Tethered, like an anchor, in Europe”
Lorsque le marché adressable aux USA est de seulement 15 % à 30 %, alors les startups sont dans la catégorie Anchor, une assise forte en Eruope. Ce sont des startups B2C comme Farfetch, TransferWise ou Revolut. Après avoir créé une vraie dominance en Europe, ces startups attaquent le marché USA. Leur series A se fait avec un top-tier VC leader en Europe. C’est seulement à la series B qu’ils cherchent à signer avec un fonds US, et a minima un fonds européen ayant un très gros réseau aux USA. À la series C, il est primordial de signer avec un fonds US. C’est à ce moment-là qu’une équipe de C-level par aux USA pour constituer une équipe native. Lorsque cette équipe commence à avoir des résultats significatifs, alors la series D avec un fonds US aura pour objectif d’embaucher un top Président américain pour continuer l’expansion.
⚖️ Pendulum : “Distributed customers, distributed organisation”
Pour ces startups le marché adressable est de 30 % à 50 %. Elles sont un mix de startup Compass et Anchor. Elles ont le luxe d’avoir deux marchés à disposition, mais le problème de choisir le marché prioritaire. En général le choix est l’Europe, mais des startups comme Simplifield ont préféré ne pas trop traîner en France trop longtemps, pour s’installer à NY. La difficulté pour ces startups est d’arriver à très vite maîtriser le marché européen, pour ensuite avoir assez d’énergie pour s’occuper des USA, et ne pas laisser la place à des concurrents locaux. Ça a été le cas de Spotify, qui a su dominer le marché Européen, et rapidement aller aux USA. Tout le contraire de Deezer, qui est resté trop en France 🥖. Pour ces startups, l’instalation du CEO se fait progressivement. Il commence à aller régulièrement aux USA lorsque le produit est stabilisé avec une équipe product de haut niveau. Il s’installe aux USA après la series C avec un fonds américain.
🔭 Telescope : “Focus on US, through a lens located in Europe”
Ces startups-là peuvent rester en Europe pour servir les USA. La raison est que leur produit n’a pas besoin d’effort de ventes, car elles le vendent souvent à des SMBS. Elles ont un moteur d’acquisition orienté inbound et un produit self serve, comme Typeform 🇪🇸. Elles ont besoin d’une petite équipe axée sur le support client et éventuellement des biz-dév aux USA (ou autres pays). C’est seulement lorsqu’elles adressent des entreprises plus grosses, qu’elles changent de catégorie, pour devenir soit des Compass ou des Anchor. Pour des startups B2C, comme Supercell ou King, pas besoin d’une présence aux USA.
🤠 Transplant : “where the full team relocates from Europe to the US early in the journey”
Ce genre de startups savent que leur marché est “day-on” aux USA. Elle ne reste pas très longtemps en France. C’est ce qu’a fait Datadog, qui n’a pas de VC français dans sa captable.
🇪🇺 Regional : “where the company chooses not to enter the US market at all”
Ces startups savent que dès le début leur marché ne sera pas aux USA. Elles ont un marché adressable qui est colossal dans leur pays d’origine et un modèle qui peut aussi se développer à la même échelle dans le reste de l’Europe. Dans cette catégorie on peut y mettre Alan, Swile, Payfit, Luko, Malt et Deliveroo. Clairement elles ne pourront pas aller aux USA, car le marché est déjà saturé d’offre équivalente, comme Lemonade pour Luko, Gusto pour Payfit, ou DoorDash pour Deliveroo.
Dans quelle catégorie votre startup se situe ?
La big story 😃
Daniel Ek, le fondateur de Spotify, va investir €1Md de sa fortune dans des projets “moonshot”, donc des startups deeptech européens 🤟
Son idée est de permettre l’éclosion de plus de projets à impact positif, donc de projets qui fédèrent des scientifiques, des entrepreneurs et les gouvernements. Ça va être plus facile à dire qu’à faire, de mettre au travail des acteurs aussi variés, et n’ayant pas le même alignement. Mais bon Daniel Ek est un vrai game-changer 💪
Il a une grosse ambition derrière ce fonds, car il souhaite faire de l’Europe l’égal des USA pour des projets tech ultra-ambitieux. On a du retard, donc cette nouvelle fait du bien 😘
Vous trouverez ci-dessous l’un des premiers investissements 👇
Les investissements VCs qui ont marqué ces derniers jours 💸
Exotec 🇫🇷, qui fabrique des robots d'entrepôt de logistique, a levé une series C de $90M avec 83North. Ont suivi aussi les premiers VC français qui ont cru en eux : Iris Capital et Breega.
Gleamer 🇫🇷, une startup qui fait des diagnostics semi-automatisés d’images médicales, a levé €7,5M avec XAnge, et suivi par Elaia et F3A. Pour en savoir plus sur cette levée : article XAnge
Totem 🇫🇷, la startup qui propose une “supérette de bureau”, vient de lever €4M avec Maki.vc, ainsi que les premiers investisseurs : Samaipata Ventures et Tekton Ventures.
Northvolt 🇸🇪, une entreprise créée seulement en 2016, qui fabrique de batteries lithium-ion, a levé $600M avec Baillie Gifford, Goldman Sachs et Volkswagen, ainsi que Baron Capital Group, Bridfield Investments, Norrsken VC, PCS Holding, Cristina Stenbeck et Daniel Ek (Fondateur de Spotify).
Huboo 🇬🇧, une startup qui outsource aux e-commerçants la partie logistique, a levé une series A de £14M avec Stride.vc, Hearst Ventures, Episode 1, Maersk Growth, Ada Ventures et True Capital.
Goat 🇺🇸, un revendeur de baskets de collection, a levé $100M avec D1 Capital Partners, pour une valo de $1,75Md 🦄
Robinhood 🇺🇸, l’app de trading sans frais et super néobanque américaine, a encore fait une levée 😜. Une series G d’un montant de $460M, pour une valo post-money de $11,7Md. Les investisseurs sont : Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, DST Global, Ribbit Capital, 9Yards Capital et D1 Capital Partners.
Cette édition vous a plu ? Faites-le-moi savoir en ajoutant un petit ️.
Certaines personnes de votre entourage pourraient être intéressées par cette édition ? Transférez cet email ou cliquez sur le bouton ci-dessous.
Je vous souhaite une excellente journée à toutes et à tous !
Julien 😘