đ¶ The Youth, Market-timing, Brand, Shopify, Spacefill, reciTAL...#12
Hello les Insiders !
On est déjà au numéro #12 de la newsletter !
Une semaine parisienne de mon cĂŽtĂ© đ„. Jâai co-organisĂ© chez BPI avec lâincubateur du BIC de Montpellier une rencontre Startup-VC, avec 23 VCs prĂ©sent pour Ă©couter les 13 startups. Puis le lendemain nous sommes allĂ©s rencontrer dâautres VCs au FD Day. Deux jours super-intense et pleins dâinsights rĂ©cupĂ©rĂ©es đ
Jâai discutĂ© avec Thomas Binant, le CEO de Geotrend, et il mâa suggĂ©rĂ© de faire moins dâanalyse de contenus de VCs, et en proposer deux, voir une seule. Et je me demande sâil nâa pas raison, malgrĂ© le rĂ©sultat du questionnaire đ€ Car juste une analyse se retient mieux que trois. Car au fond, lâobjectif de la newsletter est dâaider les fondateurs Ă mieux comprendre le VC-game, donc dâapprendre de nouvelles choses et quâils sâapproprient ces rĂ©flexions pour crĂ©er leur propre recette. MĂȘme si il y a beaucoup de choses Ă rĂ©vĂ©ler sur le VC-game, il est peut-ĂȘtre plus intelligent de diffuser ces connaissances petit-Ă -petit, mĂȘme si le voyage sera plus long. Rome ne sâest pas bĂątie en un jour đ
Quel est votre avis sur la question ? Please un petit commentaire pour mâindiquer si câest la bonne solution đ
Ce qui a passionnĂ© les VCs ces derniers jours đ
Julien-David Nitlech - Iris Capital
Julien-David mâa partagĂ© la semaine derniĂšre de nombreux contenus qui le font beaucoup rĂ©flĂ©chir en ce moment. Je vais dans cette NL#11 vous partager celui sur le monde de la mode, quoique cela peut paraĂźtre surprenant pour un VC, il en dit long sur comment un VC construit son systĂšme dâanalyse et nourrit sa rĂ©flexion.
Avant de plonger dans lâanalyse de ce contenu, je vous suggĂšre de regarder le portfolio dâIris Capital et les startups que supervisent JD. Vous allez voir JD connaĂźt bien le SaaS orientĂ©s data et âIAâ, mais aussi il nâhĂ©site pas Ă aller dans le hardware. Iris Capital est aussi sans frontiĂšres :
Talend đ«đ· une des rares pĂ©pites françaises listĂ©es au Nasdaq đŠ
Lookout đșđČ une startup qui est estimĂ©e par Dealroom Ă une valo de $909M đȘ . Suite au premier tour dans lequel Iris Capital sâest placĂ©, Lookout a ensuite levĂ© avec les fonds les plus prestigieux aux USA (Accel, a16z, SV AngelâŠ). Ce nâest plus arrivĂ© depuis ce deal, quâun VC français a pris position dans une top startup amĂ©ricaine đČ
Shift Technology đ«đ· une startup qui fait de la vraie IA, avec un use-case qui rĂ©pond Ă un problĂšme stratĂ©gique pour les compagnies dâassurance, grĂące Ă sa solution de dĂ©tection de fraude et lâautomatisation de dĂ©clarations đ€
LeanIX đ©đȘ qui a une super trajectoire et dĂ©jĂ Ă la series D avec le dernier tour Ă $80M en juillet de cette annĂ©e.
Exotec Solutions đ«đ· une startup qui cartonne, avec ses robots pour gĂ©rer la prĂ©paration de commande (deal fait avec Breega).
Unu đ©đȘ une startup qui a dĂ©veloppĂ© un scooter Ă©lectrique nouvelle gĂ©nĂ©ration.
Yubo đ«đ· une app de live chat pour les adolescents qui a une croissance fulgurante. Et ce dernier deal a un lien direct avec le contenu que je vais analyser (deal fait avec Idinvest et Nicolas Debock)
Revenons Ă nos moutons ! Le contenu que JD mâa partagĂ© est le suivant : âMillennials Are Taking Over Fashion, Tooâ
âThey donât just buy products, they are buying a message,â
Comme je vous lâai dit, cela peut surprendre, mais ce contenu a beaucoup Ă nous raconter sur les VCs et les startups. VoilĂ un petit rĂ©sumĂ© de lâarticle :
Le monde de la mode est en pleine rĂ©volution, avec Ă la tĂȘte des grandes marques comme Bottega Veneta, Paco Rabanne ou Lanvin, des jeunes de moins de 33 ans. Les grandes marques de la mode cherchent des designers qui vivent la gĂ©nĂ©ration millennials. Qui les comprennent et savent les retrouver en ligne sur les plateformes comme Instagram ou Snap. Cette nouvelle gĂ©nĂ©ration de consommateurs a adoptĂ© une dĂ©finition plus informelle de la mode. Les designers stars de lâancienne gĂ©nĂ©ration ont donc perdu le sens de lâaction et se font remplacer petit Ă petit par cette nouvelle gĂ©nĂ©ration âdigitale nativeâ. Ă noter que ce nâest pas la premiĂšre fois que de tel changement de tendances ont eu lieu dans cette industrie. Cette 4Ăšme vague est nommĂ©e âThe Youthâ.
Au-delĂ de lâanalyse du marchĂ© de la mode, ce contenu nous en apprend beaucoup sur les VCs :
Tout dâabord, un VC scrute toujours les tendances et regarde les mouvements sociaux qui affectent les marchĂ©s. Que ce soit dans la mode, le gaming ou tout autre marchĂ©. Ăa nourrit et affute son analyse. Car un VC Ă©vite toujours de prendre des risques liĂ©s Ă la question du timing marchĂ©. Une startup peut avoir tous les fondamentaux pour VC-compatible, un super produit, mais si le VC pense que le timing nâest pas au rendez-vous, il ne fera pas de deal. Donc comprendre le psychĂ© de la nouvelle gĂ©nĂ©ration qui va prendre le pouvoir et une chose essentielle pour ĂȘtre prĂȘt le jour venu, lorsquâune startup proposera une solution qui rĂ©pond parfaitement aux attentes de cette gĂ©nĂ©ration. Un VC ne cherche pas Ă imaginer la solution qui va rĂ©volutionner le marchĂ©, cependant il se prĂ©pare en amont, pour se crĂ©er un modĂšle mental avant-gardiste, pour pouvoir dĂ©gainer le plus rapidement possible une term-sheet, le jour oĂč il rencontrera cette startup. Connaitre un marchĂ© sur le bout des doigts et le pain quotidien dâun VC. Câest peut-ĂȘtre pourquoi JD et son fonds ont Ă©tĂ© Ă lâaise de faire lâinvestissement dans Yubo.
On dit souvent que la plus forte âdefensiblityâ dâune startup est sa marque. La crĂ©ation dâune brand nâest pas une science, mais un art. Donc un VC affute sa sensibilitĂ© pour dĂ©tecter des entrepreneurs qui seront des âbrand-makerâ. Un article qui propose une analyse fine sur la mode est parfait pour cet exercice. Comme vous avez pu le voir, JD est un investisseurs plutĂŽt B2B trĂšs tech, voir deeptech, malgrĂ© UNU et Yubo. En quoi la crĂ©ation dâune marque est importante pour des startups B2B ? Que lâon soit dans la tech ou lâindustrie de la mode, on ne peut pas faire lâimpasse sur lâart du âbrand-makingâ. Regardez Slack, Dropbox, ou mĂȘme Dataiku ! Aussi Google sur la partie GSuite, ou mĂȘme Microsoft avec Outlook. Leurs produits sont excellents, une ergonomie Ă la pointe, et câest lâĂ©tat de lâart de la tech, mais leurs marques sont aussi super-puissantes. Un fondateur de startup qui veut devenir un category-leader, quâil soit en B2B ou B2C, doit ĂȘtre un crack sur lâart de crĂ©er une marque. Ce contenu vous donnera plein dâinspirations pour votre startups pour apprĂ©hender lâart subtil des brand-maker. Je vous recommande aussi de visionner la confĂ©rence de Liam Boogar au Web2Day Ă Nantes : âBUILDING A BRAND YOUR USERS WILL LOVEâ
Un des piliers dâune boĂźte tech, dâaprĂšs Nicolas Colin, est dâavoir âune expĂ©rience client extraordinaireâ. La gĂ©nĂ©ration des âYouthâ designers qui rĂ©volutionne lâindustrie de la mode, ont chevillĂ© au corps la proximitĂ© avec leur client. Ils ne sont pas des designer de gĂ©nie enfermĂ© dans leur tour dâivoire, mais des passionnĂ©s qui vivent avec leur gĂ©nĂ©ration. Le web leur a offert cette proximitĂ© et il en profite Ă fond. Ainsi il propose de nouveaux parcours et expĂ©riences Ă leurs clients. Ils ont une parfaite maitrise de leur marchĂ© et donc de leur product-market-fit. Cela doit ĂȘtre la mĂȘme chose pour un fondateur de startup. Il doit ĂȘtre obsĂ©dĂ© pour comprendre parfaitement ses clients, mĂȘme ses dĂ©cisions les plus irrationnels. Il doit aussi ĂȘtre un top âproduct-guyâ, ainsi quâun spĂ©cialiste du parcours et service-client, voir de lâonboarding. Lâarticle de Heartcore est top pour plonger plus loin dans ces questions trĂšs subtiles : âOur framework to assess consumer-facing products and servicesâ.
Pour finir, un VC se pose toujours la question de lâimpact de son travail sur la sociĂ©tĂ©. MalgrĂ© les performances financiĂšres quâil doit gĂ©nĂ©rer pour ses clients, il doit aussi de plus en plus faire attention dâinvestir dans des entreprises qui ont du sens. Les raisons sont multiples. Tout dâabord leurs clients, les LPs, le demandent de plus en plus. En matiĂšre de business câest un Ă©lĂ©ment essentiel, car sans une mission Ă impact, on prend des risques sur le recrutement de talents, mais aussi sur la fidĂ©litĂ© de ses clients, donc des risques sur le chiffre dâaffaires, et au final lâexit. Le monde de la mode nâest pas le seul Ă prendre en compte cela. Les VCs et les startups doivent sâinspirer du mouvement qui Ă©merge dans la mode.
"companies need to be very explicit about their sense of purposeâ
La big story đ
Shopify est rĂ©cemment devenue la plus grande entreprise du canada. Vous imaginez cela ? Lâentreprise avec la plus grosse valorisation du pays !
Shopify a dĂ©passĂ© la valorisation de Royal Bank of Canada. Câest comme si Algolia valait plus que Total (4Ăšme) ou Sanofi (3Ăšme) đ€
Depuis son entrĂ©e en bourse, lâaction de Shopify a pris 4 000% !
Pour mieux connaitre Shopify, allez voir la NL #7.
Les investissements VCs qui ont marquĂ© ces derniers jours đž
Enfin des annonces de levĂ©e de fonds en France đ
Ăa faisait quelques semaines que rien nâavait Ă©tĂ© annoncĂ©. Le PGE est passĂ© par lĂ dâaprĂšs ce quây se raconte Ă Paris đ
Spacefill đ«đ·, une marketplace de stockage pour les professionnels de la logistique, a levĂ© une series A de âŹ6M avec Idinvest, avec lâĂ©quipe Smart-city. Les investisseurs du tour prĂ©cĂ©dent ont aussi participĂ© : La Famiglia VC et FinanciĂšre Saint James.
reciTAL đ«đ·, une startup qui propose plusieurs produits de traitement automatisĂ© du langage, a levĂ© en seed âŹ3.5M avec Breega. Je crois que câest Camille Thomas derriĂšre le deal đ
Pricing HUB đ«đ·, un produit de pricing pour les retailers, a levĂ©Â âŹ2M en seed avec Elaia et Lafayette Plug and Play. Câest Pauline Roux qui a fait le deal đ€
Descartes Underwriting đ«đ·, une solution qui modĂ©lise les risques climatiques pour les assureurs, a levĂ© une series A de $18.5M avec Serena, Cathay Innovation et BlackFin Capital.
Jooneđ«đ·, la marque DNBV qui vend des couches pour bĂ©bĂ© sans produit nocif, vient de faire une series A de $10M avec Vaultier7 et Alven.
Airtable đșđČ, lâExcel nouvelle gĂ©nĂ©ration, a levĂ© une series D de $185M, pour une valo de $2.5Md, avec Thrive Capital, D1 Capital, Benchmark, Coatue Management, Caffeinated Capital, et CRV đŠ
VanMoof đ±đș, une startup nĂ©erlandaise de vĂ©los Ă©lectriques, a levĂ© une series B de $40M avec Norwest Venture Partners, Felix Capital et Balderton Capital. La compĂ©tition avec ĂȘtre rude entre eux et la startup Cowboy đ§đȘ, qui est dans le portfolio dâIndex Ventures đ„ (et Martin Mignot)
Dâautres startups françaises ont fait des levĂ©es ces derniĂšres semaines, mais bon on mâa demandĂ© de ne rien dire đ€«. Au moins je peux faire un teaser, et bien sĂ»r je vous informerais les premiers dĂšs que lâinfo pourra ĂȘtre rĂ©vĂ©lĂ©e, promis jurĂ© !
Les derniĂšres sorties (EXIT) đ”
Unity đșđČ, le moteur de dĂ©veloppement de jeux 3D, a fixĂ© ses conditions d'introduction en bourse et mettre Ă disposition 25 millions d'actions, entre 34 et 42 dollars. La startup souhaite lever $950M, pour une valo de $11,7Md đŠ. Unity prĂ©voit d'employer un nouveau processus d'enchĂšres en ligne pour cette ouverture publique de leur capital, dans la lignĂ©e dâune nouvelle vague visant Ă renverser le processus d'inscription traditionnel sur les marchĂ©s boursiers. Pour en savoir plus sur cette nouvelle tendance, je vous recommande dâĂ©couter lâinterview de Chamath Palihapitiyađïž.
Snowflake đșđČ, une startup que je vous ai prĂ©sentĂ© la semaine derniĂšre, a levĂ©e pour son IPO $3.4Md, pour ce qui est la plus grande introduction en bourse de logiciels de tous les temps đ€Ż, avec une valo de $42.4Md đŠ
Uber vient de vendre son activitĂ© de fret en Europe Ă la startup de logistique berlinoise Sennder đ©đȘ. Cette startup a dĂ©jĂ levĂ©e $100M. La valeur de la transaction serait infĂ©rieure Ă âŹ900M, donc prise de position de Uber dans Sennder.
Les Tweet de la semaine đ
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Julien đ