👶 The Youth, Market-timing, Brand, Shopify, Spacefill, reciTAL...#12
Hello les Insiders !
On est déjà au numéro #12 de la newsletter !
Une semaine parisienne de mon côté 🥖. J’ai co-organisé chez BPI avec l’incubateur du BIC de Montpellier une rencontre Startup-VC, avec 23 VCs présent pour écouter les 13 startups. Puis le lendemain nous sommes allés rencontrer d’autres VCs au FD Day. Deux jours super-intense et pleins d’insights récupérées 😉
J’ai discuté avec Thomas Binant, le CEO de Geotrend, et il m’a suggéré de faire moins d’analyse de contenus de VCs, et en proposer deux, voir une seule. Et je me demande s’il n’a pas raison, malgré le résultat du questionnaire 🤔 Car juste une analyse se retient mieux que trois. Car au fond, l’objectif de la newsletter est d’aider les fondateurs à mieux comprendre le VC-game, donc d’apprendre de nouvelles choses et qu’ils s’approprient ces réflexions pour créer leur propre recette. Même si il y a beaucoup de choses à révéler sur le VC-game, il est peut-être plus intelligent de diffuser ces connaissances petit-à-petit, même si le voyage sera plus long. Rome ne s’est pas bâtie en un jour 🍕
Quel est votre avis sur la question ? Please un petit commentaire pour m’indiquer si c’est la bonne solution 😉
Ce qui a passionné les VCs ces derniers jours 👐
Julien-David Nitlech - Iris Capital
Julien-David m’a partagé la semaine dernière de nombreux contenus qui le font beaucoup réfléchir en ce moment. Je vais dans cette NL#11 vous partager celui sur le monde de la mode, quoique cela peut paraître surprenant pour un VC, il en dit long sur comment un VC construit son système d’analyse et nourrit sa réflexion.
Avant de plonger dans l’analyse de ce contenu, je vous suggère de regarder le portfolio d’Iris Capital et les startups que supervisent JD. Vous allez voir JD connaît bien le SaaS orientés data et “IA”, mais aussi il n’hésite pas à aller dans le hardware. Iris Capital est aussi sans frontières :
Talend 🇫🇷 une des rares pépites françaises listées au Nasdaq 🦄
Lookout 🇺🇲 une startup qui est estimée par Dealroom à une valo de $909M 💪 . Suite au premier tour dans lequel Iris Capital s’est placé, Lookout a ensuite levé avec les fonds les plus prestigieux aux USA (Accel, a16z, SV Angel…). Ce n’est plus arrivé depuis ce deal, qu’un VC français a pris position dans une top startup américaine 😲
Shift Technology 🇫🇷 une startup qui fait de la vraie IA, avec un use-case qui répond à un problème stratégique pour les compagnies d’assurance, grâce à sa solution de détection de fraude et l’automatisation de déclarations 🤖
LeanIX 🇩🇪 qui a une super trajectoire et déjà à la series D avec le dernier tour à $80M en juillet de cette année.
Exotec Solutions 🇫🇷 une startup qui cartonne, avec ses robots pour gérer la préparation de commande (deal fait avec Breega).
Unu 🇩🇪 une startup qui a développé un scooter électrique nouvelle génération.
Yubo 🇫🇷 une app de live chat pour les adolescents qui a une croissance fulgurante. Et ce dernier deal a un lien direct avec le contenu que je vais analyser (deal fait avec Idinvest et Nicolas Debock)
Revenons à nos moutons ! Le contenu que JD m’a partagé est le suivant : “Millennials Are Taking Over Fashion, Too”
“They don’t just buy products, they are buying a message,”
Comme je vous l’ai dit, cela peut surprendre, mais ce contenu a beaucoup à nous raconter sur les VCs et les startups. Voilà un petit résumé de l’article :
Le monde de la mode est en pleine révolution, avec à la tête des grandes marques comme Bottega Veneta, Paco Rabanne ou Lanvin, des jeunes de moins de 33 ans. Les grandes marques de la mode cherchent des designers qui vivent la génération millennials. Qui les comprennent et savent les retrouver en ligne sur les plateformes comme Instagram ou Snap. Cette nouvelle génération de consommateurs a adopté une définition plus informelle de la mode. Les designers stars de l’ancienne génération ont donc perdu le sens de l’action et se font remplacer petit à petit par cette nouvelle génération “digitale native”. À noter que ce n’est pas la première fois que de tel changement de tendances ont eu lieu dans cette industrie. Cette 4ème vague est nommée “The Youth”.
Au-delà de l’analyse du marché de la mode, ce contenu nous en apprend beaucoup sur les VCs :
Tout d’abord, un VC scrute toujours les tendances et regarde les mouvements sociaux qui affectent les marchés. Que ce soit dans la mode, le gaming ou tout autre marché. Ça nourrit et affute son analyse. Car un VC évite toujours de prendre des risques liés à la question du timing marché. Une startup peut avoir tous les fondamentaux pour VC-compatible, un super produit, mais si le VC pense que le timing n’est pas au rendez-vous, il ne fera pas de deal. Donc comprendre le psyché de la nouvelle génération qui va prendre le pouvoir et une chose essentielle pour être prêt le jour venu, lorsqu’une startup proposera une solution qui répond parfaitement aux attentes de cette génération. Un VC ne cherche pas à imaginer la solution qui va révolutionner le marché, cependant il se prépare en amont, pour se créer un modèle mental avant-gardiste, pour pouvoir dégainer le plus rapidement possible une term-sheet, le jour où il rencontrera cette startup. Connaitre un marché sur le bout des doigts et le pain quotidien d’un VC. C’est peut-être pourquoi JD et son fonds ont été à l’aise de faire l’investissement dans Yubo.
On dit souvent que la plus forte “defensiblity” d’une startup est sa marque. La création d’une brand n’est pas une science, mais un art. Donc un VC affute sa sensibilité pour détecter des entrepreneurs qui seront des “brand-maker”. Un article qui propose une analyse fine sur la mode est parfait pour cet exercice. Comme vous avez pu le voir, JD est un investisseurs plutôt B2B très tech, voir deeptech, malgré UNU et Yubo. En quoi la création d’une marque est importante pour des startups B2B ? Que l’on soit dans la tech ou l’industrie de la mode, on ne peut pas faire l’impasse sur l’art du “brand-making”. Regardez Slack, Dropbox, ou même Dataiku ! Aussi Google sur la partie GSuite, ou même Microsoft avec Outlook. Leurs produits sont excellents, une ergonomie à la pointe, et c’est l’état de l’art de la tech, mais leurs marques sont aussi super-puissantes. Un fondateur de startup qui veut devenir un category-leader, qu’il soit en B2B ou B2C, doit être un crack sur l’art de créer une marque. Ce contenu vous donnera plein d’inspirations pour votre startups pour appréhender l’art subtil des brand-maker. Je vous recommande aussi de visionner la conférence de Liam Boogar au Web2Day à Nantes : “BUILDING A BRAND YOUR USERS WILL LOVE”
Un des piliers d’une boîte tech, d’après Nicolas Colin, est d’avoir “une expérience client extraordinaire”. La génération des “Youth” designers qui révolutionne l’industrie de la mode, ont chevillé au corps la proximité avec leur client. Ils ne sont pas des designer de génie enfermé dans leur tour d’ivoire, mais des passionnés qui vivent avec leur génération. Le web leur a offert cette proximité et il en profite à fond. Ainsi il propose de nouveaux parcours et expériences à leurs clients. Ils ont une parfaite maitrise de leur marché et donc de leur product-market-fit. Cela doit être la même chose pour un fondateur de startup. Il doit être obsédé pour comprendre parfaitement ses clients, même ses décisions les plus irrationnels. Il doit aussi être un top “product-guy”, ainsi qu’un spécialiste du parcours et service-client, voir de l’onboarding. L’article de Heartcore est top pour plonger plus loin dans ces questions très subtiles : “Our framework to assess consumer-facing products and services”.
Pour finir, un VC se pose toujours la question de l’impact de son travail sur la société. Malgré les performances financières qu’il doit générer pour ses clients, il doit aussi de plus en plus faire attention d’investir dans des entreprises qui ont du sens. Les raisons sont multiples. Tout d’abord leurs clients, les LPs, le demandent de plus en plus. En matière de business c’est un élément essentiel, car sans une mission à impact, on prend des risques sur le recrutement de talents, mais aussi sur la fidélité de ses clients, donc des risques sur le chiffre d’affaires, et au final l’exit. Le monde de la mode n’est pas le seul à prendre en compte cela. Les VCs et les startups doivent s’inspirer du mouvement qui émerge dans la mode.
"companies need to be very explicit about their sense of purpose”
La big story 😃
Shopify est récemment devenue la plus grande entreprise du canada. Vous imaginez cela ? L’entreprise avec la plus grosse valorisation du pays !
Shopify a dépassé la valorisation de Royal Bank of Canada. C’est comme si Algolia valait plus que Total (4ème) ou Sanofi (3ème) 🤟
Depuis son entrée en bourse, l’action de Shopify a pris 4 000% !
Pour mieux connaitre Shopify, allez voir la NL #7.
Les investissements VCs qui ont marqué ces derniers jours 💸
Enfin des annonces de levée de fonds en France 🙏
Ça faisait quelques semaines que rien n’avait été annoncé. Le PGE est passé par là d’après ce qu’y se raconte à Paris 😉
Spacefill 🇫🇷, une marketplace de stockage pour les professionnels de la logistique, a levé une series A de €6M avec Idinvest, avec l’équipe Smart-city. Les investisseurs du tour précédent ont aussi participé : La Famiglia VC et Financière Saint James.
reciTAL 🇫🇷, une startup qui propose plusieurs produits de traitement automatisé du langage, a levé en seed €3.5M avec Breega. Je crois que c’est Camille Thomas derrière le deal 😉
Pricing HUB 🇫🇷, un produit de pricing pour les retailers, a levé €2M en seed avec Elaia et Lafayette Plug and Play. C’est Pauline Roux qui a fait le deal 🤟
Descartes Underwriting 🇫🇷, une solution qui modélise les risques climatiques pour les assureurs, a levé une series A de $18.5M avec Serena, Cathay Innovation et BlackFin Capital.
Joone🇫🇷, la marque DNBV qui vend des couches pour bébé sans produit nocif, vient de faire une series A de $10M avec Vaultier7 et Alven.
Airtable 🇺🇲, l’Excel nouvelle génération, a levé une series D de $185M, pour une valo de $2.5Md, avec Thrive Capital, D1 Capital, Benchmark, Coatue Management, Caffeinated Capital, et CRV 🦄
VanMoof 🇱🇺, une startup néerlandaise de vélos électriques, a levé une series B de $40M avec Norwest Venture Partners, Felix Capital et Balderton Capital. La compétition avec être rude entre eux et la startup Cowboy 🇧🇪, qui est dans le portfolio d’Index Ventures 🥊 (et Martin Mignot)
D’autres startups françaises ont fait des levées ces dernières semaines, mais bon on m’a demandé de ne rien dire 🤫. Au moins je peux faire un teaser, et bien sûr je vous informerais les premiers dès que l’info pourra être révélée, promis juré !
Les dernières sorties (EXIT) 💵
Unity 🇺🇲, le moteur de développement de jeux 3D, a fixé ses conditions d'introduction en bourse et mettre à disposition 25 millions d'actions, entre 34 et 42 dollars. La startup souhaite lever $950M, pour une valo de $11,7Md 🦄. Unity prévoit d'employer un nouveau processus d'enchères en ligne pour cette ouverture publique de leur capital, dans la lignée d’une nouvelle vague visant à renverser le processus d'inscription traditionnel sur les marchés boursiers. Pour en savoir plus sur cette nouvelle tendance, je vous recommande d’écouter l’interview de Chamath Palihapitiya🎙️.
Snowflake 🇺🇲, une startup que je vous ai présenté la semaine dernière, a levée pour son IPO $3.4Md, pour ce qui est la plus grande introduction en bourse de logiciels de tous les temps 🤯, avec une valo de $42.4Md 🦄
Uber vient de vendre son activité de fret en Europe à la startup de logistique berlinoise Sennder 🇩🇪. Cette startup a déjà levée $100M. La valeur de la transaction serait inférieure à €900M, donc prise de position de Uber dans Sennder.
Les Tweet de la semaine 🐓
Cette édition vous a plu ? Faites le moi savoir en ajoutant un petit ️.
Certaines personnes de votre entourage pourraient être intéressées par cette édition ? Transférez cet email ou cliquez sur le bouton ci-dessous.
Je vous souhaite une excellente journée à toutes et à tous !
Julien 😘